インターネット・バブル

インターネット・バブルの概要

インターネット・バブル、またはドットコム・バブルとは、1990年代前半から2000年代初頭にかけて主にアメリカで起こった現象で、特にインターネット関連企業の株価が実体経済を無視して異常に高騰し、最終的には崩壊したことを指します。この時期、数多くのITスタートアップが設立され、株式市場での活況を呈しましたが、これには持続可能なビジネスモデルが欠如している場合がほとんどでした。日本でもこの流れは見られ、「復興モバイル景気」や「IT景気」といった名称で呼ばれた景気拡大期間がありました。

背景

1990年代末期、市場に登場した電子商取引は、消費者との双方向コミュニケーションを可能とし、これが新たなビジネスチャンスを生み出しました。この変化により、多くの企業がインターネット関連に注力し、さらには1998年から1999年にかけてのアメリカの低金利政策が、ベンチャーキャピタルの流入を容易にしました。この時、多くの新興企業は、取り組んでいる技術やビジネスモデルに関して十分な理解が得られないまま、投資家から多額の資金を集めました。

株価の動向

NASDAQ総合指数は1996年には約1000ポイントだったものが、1998年9月には1500を超え、1999年には2000を突破、2000年3月には5048という最高値に達しました。この急上昇はアメリカ国内にとどまらず、ヨーロッパやアジア、日本の株式市場にも波及しました。その結果、多くの企業の創業者は巨額の富を得て、シリコンバレーではベンチャー設立のブームが加速しました。しかし、この状態は永続するものではありませんでした。2000年には連邦準備制度による金利上昇が影響し、また日本の景気後退も重なり、株価は急落を始めました。

ITバブルの崩壊

株価が急落する中で、多くのIT関連ベンチャーは倒産し、2002年にはアメリカ国内で約56万人が失業する事態に陥りました。生き残った企業は、GoogleやAmazonなど一部に限られ、その後の不況は2001年の同時多発テロ事件によってさらに悪化しました。既存のIT企業も影響を受け、株価は大幅に下落しましたが、過剰投資の教訓から過剰な設備投資は抑えられていたため、深刻な不良債権問題は発生しませんでした。

世界への影響

バブルの崩壊は全世界へと広がり、アイルランドなどの国々においても影響がありましたが、彼らの経済は意外と早く回復しました。インドでもソフトウェア関連企業への投資が増加し、好況に乗った経済成長が見られました。中国も当時の株式公開を行った企業が高騰し、深圳が「ハードウェアのシリコンバレー」と呼ばれる一因となりました。全体として、グローバルなIT産業の動向は、各国にさまざまな影響を及ぼしました。

日本における影響

日本では、ヤフーや楽天、サイバーエージェント、ライブドアといった企業が急成長し、また投資信託も増えました。しかし、日本のIT関連産業はすでにアメリカに比べて立ち遅れており、特に1999年に光通信の不正問題が報じられたことで信用を失い、その他のネット関連企業にも波及しました。結果として、日本のデジタル化は約20年後のコロナ禍まで停滞したと言われています。

再び成長へ

インターネット・バブル崩壊後、情報通信産業はしばらく低迷を続けましたが、2008年のスマートフォン普及により新たな投資が集まり、2012年からはAIやビッグデータを利用した革新的技術が登場しました。その結果、NASDAQ総合指数は再度上昇を続け、2017年にはバブル期の最高値を超える状況に至りました。

このように、インターネット・バブルは単なる一過性の現象ではなく、経済全体に大きな影響を与えた重要なイベントでした。

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