スポット取引

スポット取引とは

スポット取引とは、金融市場における取引の一形態であり、特に商品、証券、通貨などの売買において、契約成立後、比較的短期間で決済が行われる取引を指します。通常、取引日から2営業日後の「スポット日」に、契約した資産の受け渡しと代金の支払いが完了します。

スポット取引の基本

スポット取引は、即時決済を特徴としています。これは、将来の特定の時点での決済を約束する先渡取引や先物取引とは対照的です。スポット取引の価格は「スポット価格」と呼ばれ、市場の現在の需給バランスを反映しています。

石油取引におけるスポット取引

石油取引におけるスポット取引は、一回限りの取引を意味します。一方で、数か月から1年程度の期間にわたり、毎月一定量の原油を取引する「ターム取引」という長期契約も存在します。スポット取引は、短期的な需給の変化に対応するために利用されます。

電力市場におけるスポット取引

電力は、供給量と需要量のバランスを常に維持する必要がある特殊な商品です。電力卸売市場では、「一日前市場」と呼ばれるスポット市場で、翌日の電力需要予測に基づいて取引が行われます。さらに、予測とのずれを調整するために、「当日市場」や「イントラデイ市場」といった、より短期の先物市場も存在します。

スポット価格と先物価格

スポット価格は、将来の価格変動に対する市場の期待を反映しています。特に、腐りにくい商品（証券、貴金属など）の場合、スポット価格と先物価格の差は、資金調達コストや保管コストなどを考慮した「キャリーコスト」によって説明されます。しかし、腐りやすい商品（ソフトコモディティ）の場合、保管コストが高くなるため、スポット価格は現在の需給をより直接的に反映し、変動が大きくなる傾向があります。

スポット日

スポット日とは、取引が決済される日を指します。外国為替市場では、スポット日は通常、取引日の2営業日後（T+2）ですが、一部の通貨ペアでは翌日（T+1）となる場合があります。スポット日以降に決済される取引は、先渡契約と呼ばれます。

スポット取引の例

債券

債券市場では、割引債（ゼロクーポン債）の割引率をスポットレートと呼びます。これは、債券の将来のキャッシュフローを現在価値に割り引く際に用いられます。

外国為替

外国為替市場では、スポットレートは直物取引のレートを指します。スポット取引は、取引日の2営業日後に決済される取引です。インターバンク市場では、資金受渡日までの期間が2営業日以内の取引をスポット取引と呼びます。これに対し、3営業日以降の取引は先渡取引と呼ばれます。

コモディティ

例えば、トマトは季節によって価格が大きく変動します。スポット価格は、その時点での需給を反映しますが、先渡価格は、将来の需給に対する市場の期待を反映します。そのため、スポット価格と先渡価格は異なる動きをすることがあります。

まとめ

スポット取引は、金融市場において重要な役割を果たしています。その特徴を理解することで、より効果的な取引戦略を立てることが可能になります。特に、スポット価格と先物価格の関係、スポット日の概念、そして各市場におけるスポット取引の具体的な例を把握しておくことが重要です。

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