ストックオプション

ストックオプションの概要

ストックオプションは、企業の経営者や従業員に与えられる、自社株を特定の価格で購入する権利です。この権利は、経営者や従業員が自社の成長や株価上昇に貢献するインセンティブを提供するために設けられています。英語では「employee stock option」と呼ばれ、最近では法制度の変化により、付与対象が広がりを見せています。特に、日本では2000年代に「新株予約権」という新たな制度が導入され、従来の制約が緩和されました。

制度の目的

ストックオプションの主たる目的は、従業員の報酬を株価と連動させることで、企業の成長を促すことです。具体的には、自社株の時価が行使価格を超えることで、経営者や従業員の報酬が増加します。また、発行条件に特定の株価達成を設定することで、オプションのコスト削減や、インセンティブ効果の向上が期待されています。

長所と短所

ストックオプション制度には以下のような利点があります。

• - 現金不要: 現金報酬を必要とせず、人材確保が可能です。
• - 明確な指標: 株価に基づくため、企業の目標と従業員の目標の一致が図れます。
• - 忠誠心の向上: 株価が上昇する限り、従業員のモラールや忠誠心が高まる可能性があります。
• - 税務上の優遇: 税金面でも一定のメリットがあります。

しかし、一方で以下の短所も存在します。

• - 流出の危険性: 大きな報酬を得た従業員の流出リスクがあります。
• - モラールの低下: 不況時や経営努力が株価に反映されない場合、従業員が士気を失う要因となります。
• - 不公平感: 付与基準が不明確であると、不公平感からモラールが低下する恐れがあります。
• - 希薄化のリスク: 株式の希薄化が既存株主に経済的損失をもたらす可能性があります。

アメリカにおける実態

アメリカでは、ストックオプションは大企業のみならず、新興企業でも盛んに活用されています。一般従業員を含む応募者に、給与と共に購入権を提示することが多く、一定期間の勤続後に権利を行使できる仕組みとなっています。これにより、新興企業における従業員の報酬獲得が促進され、企業の業績が向上すると従業員も利益を享受できる形が実現されます。

日本における導入

日本では1997年に商法が改正され、ストックオプションの導入が解禁されました。当初は取締役や従業員を対象としたものですが、その後の法改正により対象者が拡大しました。ストックオプションから得られる利益は、基本的に給与所得として課税されるため、税務上の扱いにも注意が必要です。

ストックオプションの評価

最近では、ストックオプションの評価方法が注目されています。従来はオフバランスとされていたものがオンバランスにされる流れがあり、評価の難しさが議論されています。特に、ストックオプションの公正価値の測定には、専用のソフトウェアやモデルが必要となることも多く、専門的な知識が求められます。

まとめ

ストックオプションは、企業が経営者や従業員に対し自社の成長を促すための有力な手段であり、近年は制度の多様化も見られます。それに伴い、税務や評価の取り扱いも変化しているため、制度を採用する企業はこれらの要素を充分に理解し、運用する必要があります。

もう一度検索