ダウ理論

ダウ理論について

ダウ理論は、チャールズ・ダウが提唱した市場における価格動向を評価する理論です。この理論は、特に株式市場における値動きの分析に重きを置いており、投資家たちが市場の動向を理解し、正しい判断を下すための重要な指針となっています。

ダウ理論の基本法則

ダウ理論は、以下の6つの基本的な法則から成り立っています。これらの法則によって、市場のトレンドや価格変動がどのように機能するかを理解する手助けとなります。

1. 平均はすべての事象を織り込む

この法則では、市場価格はすべての情報を反映しているとされます。経済統計や企業の業績、さらには自然災害などの予測不可能な出来事も、需給に基づくすべての要因が市場価格に組み込まれると考えられています。これは、効率的市場仮説とも関連しており、市場が常に合理的に機能しているという前提を提供します。

2. トレンドの種類

ダウ理論では、トレンドは3つの種類に分類されます。これらは、主要トレンド、二次トレンド、小トレンドの3つです。

• - 主要トレンド: これは1年から数年のサイクルを持つ長期的なトレンドです。
• - 二次トレンド: これは3週間から3ヶ月のサイクルで、主要トレンドの調整局面を示します。
• - 小トレンド: これは3週間未満のサイクルで、主に二次トレンドの中で発生します。

これらのトレンドは独立して存在するのではなく、互いに関連し合っています。

3. 主要トレンドの段階

主要トレンドはさらに3つの段階に分けられます。

• - 先行期: 市場価格が下落し、悪材料が織り込まれたと見た少数の投資家が底値での購入を検討します。
• - 追随期: 市場価格が上昇すると、他の投資家も購入を開始します。
• - 利食い期: 価格が十分に上昇した際に、初めに買った投資家が利益確定のために売りに出る時期です。

4. 平均の確認

異なる平均的指標が存在する場合に、これらが同じシグナルを示さない限りはトレンドを確定的に捉えることはできません。しかし、シグナルが同時期に発生する必要はありません。指標が直近に発生していれば、トレンドを捉えるべきとされています。

5. 出来高によるトレンド確認

ダウ理論では、価格の動きと同じく、出来高の変動をトレンドの確認手段として重要視します。上昇局面では出来高が増加し、下降局面では逆に減少するというパターンが確認できます。おおむね、主要トレンドに従う投資家が多く、短期的なトレンドで利益を得ようとする投資家は比較的少数派であるとされています。

6. トレンドの持続性

市場のトレンドは、明確な転換シグナルが出るまで続くとダウ理論は述べています。多くの投資家はトレンドに従った売買から利益を得ることができますが、逆らった取引で利益を上げるのは容易ではありません。

まとめ

ダウ理論は、株式市場における価格動向を分析する強力なツールです。市場の効率性を重視し、価格のトレンドや出来高に基づいて取引戦略を構築するための基本的なフレームワークを提供します。これにより、投資家は市場の動向をより深く理解し、リスクを減らしながら投資を行うことが可能となります。

もう一度検索