ナローバンク論

ナローバンク論についての考察

ナローバンク論（または完全準備銀行）は、金融の健全性を求めるために提案された理論です。この概念は1986年にブルッキングス研究所のロバート・ライタンによって提唱されました。背景には、金融機関の経営破綻が多発し、その結果として金融規制の緩和が重要な政策課題として浮上していた時代がありました。

首尾よくナローバンク理論は、預金部門と貸付部門をはっきりと分けることを提案しています。具体的には、預金を集める部門では得た資金を安全な財務省証券といった資産に限定し、貸付部門は市場から資金を調達するという仕組みです。このような分離を図ることによって、金融リスクを減少させ、より安定した銀行業務の構築を目指しています。さらに、両部門を持つ金融持株会社の場合、事業の規制を緩和することも提案されています。

ナローバンク論は発表当初からアメリカでは注目を浴びましたが、日本では1988年にライタンの著作「銀行が変わる」が翻訳されて発表されたものの、あまり関心を引くことはありませんでした。その理由には、日本がバブル景気の真っただ中にあり、金融機関の破綻問題があまり深刻に扱われなかったことや、持株会社の設立が法的に認められない状況があったことが考えられます。

実は、預金部門と貸付部門の分離という考え方自体は、アメリカの金融論の中でこれまでも繰り返し登場してきました。1930年代半ばには、有力な学者が100%の準備を強く主張しており、シカゴ大学のヘンリー・H・サイモンズやエール大学のアービング・フィッシャーがその代表です。また、第二次大戦後にはシカゴ大学のミルトン・フリードマンも同様の発言をしており、アメリカではこの論点についての議論が続けられています。ところが、日本の金融学界はフリードマンの意見に対しても反応が鈍く、分離という考えが金融論の常識から逸脱しているとして真剣に取り上げられることはありませんでした。

ところが、1980年代末にはアメリカの連邦議会でナローバンク論に関する議論が公式に開始され、連邦準備制度理事会の議長であったアラン・グリーンスパンがこの理論に関心を示したことで、次第に日本の学界でも姿勢が変わり始めました。1990年代には、日本でも金融機関の不良債権問題が深刻化し、金融持株会社制度が導入されるなどの環境の変化が生じたこともあり、ナローバンク論の導入が真剣に議論されることとなりました。

このようにして、ナローバンク論は日本の金融環境の変化とともにその関心を高めていき、アメリカの議論と呼応する形で進展を見せています。この理論は、より安全で持続可能な金融システムの構築に寄与する可能性があるため、今後も広く議論されることが期待されています。

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