ニューヨークオプションカット

ニューヨークオプションカット（New York Option Cut）とは

ニューヨークオプションカットとは、ニューヨーク市場における通貨オプション取引の権利行使期限の時刻を指します。具体的には、ニューヨーク時間午前10時（夏時間午前9時）がその時間に当たります。NYオプションカット、NYカット、NYOPなどと略されることもあり、カットオフタイムとも呼ばれます。

ニューヨークオプションカットの概要

外国為替相場は、ニューヨークオプションカットの日時が近づくにつれて、オプション注文が集中している価格帯に為替レートが引き寄せられる傾向があります。これは、オプションのポジションを調整する動きが活発になるためです。したがって、ニューヨークオプションカットの前後では、相場が大きく変動することがあります。

ドル/円（USD/JPY）のオプション取引を例にとると、一般的にオプション1本は100万ドル（100万通貨）相当とされます。そのため、10億ドル（1000本）規模の取引は大口注文、20億ドル（2000本）規模は非常に大きな注文、30億ドル（3000本）規模は極めて大きな注文とみなされます。1000本以上の大口注文が付近にある場合、相場はその水準に引き寄せられる傾向が強まります。短期トレーダーの視点から見れば、1億ドル（100本）相当の取引でも十分に注目に値するでしょう。

ニューヨークオプションカットの時間帯とその前後には、オプション取引に関連する投資家が、自らに有利な価格へと相場を誘導しようと、外国為替市場で活発に現物取引を行います。

オプション取引の例

オプション取引は大口の金融機関や企業の間で頻繁に行われます。

例えば、輸入会社Aが証券会社Bからドルコールオプション（ドルを買う権利）を購入したとします。この場合、もし市場相場でドルを購入する方が、オプションの行使価格で証券会社Bからドルを購入するよりも安ければ、輸入会社Aはオプションの権利を行使せず、権利の対価として手数料のみを証券会社Bに支払います。

また、ヘッジファンドCが投機目的で銀行Dからドルプットオプション（ドルを売る権利）を購入したとします。この場合、もしオプションの行使価格が市場相場よりも高ければ、ヘッジファンドCは権利を行使して銀行Dにドルを高く売り、利益を得ることができます。

このように、外国為替市場では、オプションの買い手と売り手の思惑が交錯し、他の市場参加者もオプションの動向を意識するため、相場が大きく変動する要因となります。

オプションバリアー（オプショントリガー）

一定の条件を満たすと、オプションは消滅します。このオプションが消滅する価格を「オプションバリアー」または「オプショントリガー」と呼びます。

その他の類似事例

日本において金融機関が午前9時55分のレートを基に決定する「仲値」や、ロンドン市場におけるロンドンフィキシングも、ニューヨークオプションカットと同様に値動きが大きくなりやすい時間帯として知られています。

東京市場においても、取引量は少ないながら、日本時間15時に通貨オプションの「カットオフタイム」が存在します。

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