ユーロクリア

ユーロクリアの概要

ユーロクリア（Euroclear）は、1968年に設立されたベルギーのブリュッセルに本社を持つ国際決済機関です。この機関は証券の集中保管機能を担い、特にユーロカレンシーおよびユーロ債の国際市場において重要な役割を果たしてきました。ユーロクリアは、顧客である約200の金融機関から出資を受けており、2002年には英国決済機関のクレスト（CREST）を買収し、現在では国際決済機関としてはユーロクリアとクリアストリームの2社のみが存在しています。

歴史と設立の背景

ユーロクリアの設立は、1960年代の国際金融市場の変化に大きく影響されています。当時、フランスにおいて証券の帳簿決済制度が存在せず、ナチス・ドイツの影響下で証券取引の管理が厳しく行われていました。この背景の中、1941年にフランスにおいて中央金庫が設立され、やがてフランスの証券集中保管機関シコバン（SICOVAM）が誕生しました。1967年にはベルギーも証券集中保管機関CIKを設立し、その後ユーロクリアがその上に構築されたのです。

ベルギー政府が証券の帳簿決済を許可した1967年の法改正は、国際的な証券市場の成長を促した要因の一つでありました。翌年にはユーロクリアが設立され、銀行がテレックスやファックスを使用してDVP決済（Delivery versus Payment）を行う仕組みを整えました。

ユークリッド・システムとその進化

1984年には、ユーロクリアがユークリッド（EUCLID）という電子DVP決済システムを導入し、1986年には新会社が誕生、より多くのユーザーにサービスを提供する足掛かりが整います。1993年には、同システムがパソコン対応となり、取引の効率化が進みました。また、ユーロクリアはセデル（Securities Depository Corporation）との相互決済を開始し、国際的な証券決済の一体化を促進しました。

発展の過程と国際化

ユーロクリアは、2000年にユーロクリアバンクを設立し、英国とアイルランド、さらにスウェーデンの証券市場との接続を目指しました。2012年には、欧州中央銀行が構築した新たな取引決済プラットフォームであるTARGET2-Securities（T2S）に参加を表明します。この流れは、ユーロクリアが国際市場での競争力を維持するための重要な一手となりました。また、アルゼンチン国債の債務再編に際しても、ユーロクリアは重要な役割を果たしました。このような背景から、ユーロクリアは世界中の金融機関との長期的な関係を築き続けています。

今日のユーロクリアとその影響力

ユーロクリアは、国際的な証券集中保管機関として、多くの金融機関や投資家から信頼され続けています。その強力なネットワークは、グローバルな資本市場において、効率的で安全な決済を実現するための基盤となっています。特に、ブロックチェーン技術や新たな投資プラットフォームの導入によって、ユーロクリアはさらなる成長を目指しています。

このように、ユーロクリアは証券の集中保管から始まり、国際的な決済システムとしての地位を確立してきました。今後もその影響力を活かし、ますます複雑化する国際金融市場に対応したサービスを提供し続けていくことでしょう。

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