信用創造

信用創造の概要

信用創造とは、銀行が貸し付けを行うことによって新たな預金通貨を生み出すプロセスを指します。この仕組みは、銀行が借り手の預金口座に貸付金を記帳することによって成り立っており、預金から資金を「借りる」ことはありません。また、借り手が返済を行うことで新たに創出された預金は消滅します。このように、銀行は現金を使わずに信用（預金通貨）を創出できるのです。

果たして、この信用創造は現代経済においてどのように機能しているのでしょうか。多くの教科書では預金を受け取った銀行がその一部を貸し出すという説が記載されていますが、イングランド銀行などはこれに異議を唱えています。実際の運用では、銀行は新たに生み出した資金を借り手の口座に記載することで、全く新しい預金を創造します。したがって、従来の説明は誤解を招くものとされています。ここから、信用創造についての理解が再構築される必要性が生じています。

信用創造と経済

信用創造は、景気の状況に応じて変動します。好況時には企業の設備投資が増加し、様々な場面で資金需要が高まるため、貨幣が増加します。しかし、投資が一巡した後は借入よりも返済が増えるため、景気が落ち着くことに伴って貨幣量は減少する傾向があります。このようにして、信用創造は経済活動と密接に結びついています。

また、信用創造は現金通貨と中央銀行の当座預金から供給されるため、資金需要がない場合、銀行は信用創造を行うことができません。なお、信用創造の規模は理論的には無限に近いものの、現実には中央銀行の規制や銀行の貸付可能な限度、さらには家計と企業の行動により制約を受けます。

信用供与のメカニズム

銀行は、顧客が持つ預金を直接的に貸し出すのではなく、顧客の預金口座に対して貸出額を記入することで新たな信用を創造します。この操作により、銀行の貸借対照表は拡大し、資産と負債が同様に増加します。この段階では、実際の現金を利用するわけではなく、顧客に信用を与える形で新たな貨幣が創出されている点が重要です。

信用創造と長期的債務

信用創造のプロセスには、債務が生じます。ローンを借りた顧客は返済を行わなければなりませんが、利息は別途計算され、その額は信用として生み出された貨幣には含まれません。そのため、信用創造が進む一方で、次第に負債が累積する現象が見られます。これが経済の債務量がマネーサプライを上回る要因となることが多いのです。

内生的貨幣供給理論

内生的貨幣供給論では、銀行が資金供給を行う際、預金が先行しているのではなく、逆に貸し出しによって新たな預金が生じるという視点が重要です。この理論では、資金需要の増加が銀行の貸出を促進し、結果としてベースマネーが増加するという考えが強調されます。つまり、銀行は借り手が求める資金の返済能力を基にして貸出を行っており、このプロセスが銀行による信用創造の根底にあります。

金融政策の影響

中央銀行は利率を調整することで、銀行の貸出活動を影響できるという論点も重要です。金利が低下すると借り手が増え、銀行の貸出が促進され、結果として市場に流通する貨幣量が増加します。逆に、金利が上昇すると貸出が減少し、経済全体の貨幣供給が抑制されることになります。このように、金融政策は信用創造のメカニズムに直接的な影響を与える重要な要素となっています。

結論

信用創造は銀行が経済に対して果たす重要な役割です。このプロセスを理解することで、金融政策や景気動向がどのように互いに影響し合っているのかを深く洞察できるようになります。信用創造の仕組みを正しく理解することは、経済学の学習において極めて重要な要素です。

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