管理通貨制度

管理通貨制度について

概要

管理通貨制度（かんりつうかせいど）、英語ではFiat Systemと呼ばれるこの制度は、通貨の発行を国家の通貨当局が調整することによって、物価の安定、経済成長、雇用の改善、国際収支の安定を目指すものです。日本における通貨当局は日本銀行であり、この銀行が発行する通貨（日本銀行券や当座預金）は、主に国債を資産として掲げて発行されています。このため、管理通貨制度は金本位制や銀本位制に対し、国債本位制という形態を取っています。

通貨供給の仕組み

管理通貨制度下では、通貨当局が金や銀の保有量に左右されることなく、通貨供給量を自由に調整可能です。特に、第二次世界大戦後の情報革命を受けては、電子的記録による預金通貨が急増しています。この過程を「信用創造」と呼び、銀行が融資を行う際の判断基準には、借り手の返済能力や既存の負債が考慮されます。貸し出しが承認された場合、銀行は口座を開設し、通帳に借入金額を記入することで取引が成立します。この預金通貨は「万年筆マネー」や「キーストロークマネー」とも称され、実際に現金として手にすることはなくても、企業や個人が必要な大口の支払いに利用することができます。

現金と預金通貨の違い

多くの人々は、銀行が貸し出すお金は現金であると誤解していますが、実際には現金紙幣や硬貨と預金通貨は異なる存在であり、この点を理解することが重要です。また、預金通貨の背景には、中央銀行が発行する当座預金があり、日本では「日銀当座預金」として知られています。当座預金は、各銀行に法令に基づいて割り当てられ、保有額も法律で定められています。この法律を「銀行準備率」と呼びます。

特徴とリスク

管理通貨制度では、国は原則として通貨を自由に発行できるため、金本位制のように発行量を金の保有量に制約されることはありません。これにより通貨政策が政府の方針によって変わるため、価値が不安定になりやすいというリスクもあります。このため、通貨当局は金融政策を通じて貨幣価値の安定を図ることが求められます。

銀行学派によれば、通貨はプライマリバンク（中央銀行と直接取引を行う市中銀行）の信用によって発行されるため、この場合、通貨の価値は市中の信用度に依存しています。一方で、行政府が発行した国債を中央銀行が引き受ける際には、通貨の価値はそちらの信用をもとに決まります。このため、通貨の発行が本位の備蓄量に拘束されないメリットがあり、景気や物価に応じて柔軟な調整が行える一方で、インフレやデフレのリスクも高まります。

歴史的背景

管理通貨制度が普及する以前は、金本位制が主流でした。国際決済市場では、金を担保にし、その預かり証（紙幣）によって商取引が行われていました。しかし、この制度は戦争の影響を受けやすく、特に第一次世界大戦後、資金の集中がアメリカに偏り、金本位制のメカニズムが崩壊しました。結果、世界的に管理通貨制度に移行し、経済政策が重視されるようになりました。

このように、管理通貨制度はその特性ゆえにインフレやデフレを招くリスクを抱える一方で、柔軟な通貨政策の実施を可能にします。今後の経済動向においても、通貨の価値の安定が重要な課題となるでしょう。

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