航空機リース

航空機リースとは

航空機リースは、航空会社が航空機を運航するために、機体を所有する会社から借り受ける契約形態です。航空機の購入には多額の資金が必要となるため、リースは航空会社にとって重要な資金調達手段の一つとなっています。また、一時的な需要の増加や、新路線の開設など、柔軟な運航体制を構築するためにもリースが活用されます。現在、世界の航空機の約半数はリース会社によって所有されています。

リースの主な形態

航空機リースには、主に以下の2つの形態があります。

ウェット・リース

ウェット・リースは、航空機本体だけでなく、乗員（パイロットや客室乗務員）、メンテナンス、保険（ACMI）までを含めたフルパッケージでのリースです。リース期間は短期間であることが多く、1ヶ月から2年程度が一般的です。航空会社は、燃料費や空港利用料などの運用コストを負担します。

ウェット・リースは、以下のような状況で利用されます。

一時的な需要の増加
航空機の定期メンテナンス期間
新路線開設時
航空会社が乗り入れ地域の運航許可を取得できない場合

また、政治的な理由で、特定の国や地域への乗り入れが難しい場合にも、ウェット・リースが利用されることがあります。たとえば、エジプト航空は、イスラエルへの乗り入れを直接行うことができないため、子会社であるエアシナイを通じて、エジプト航空の機体をウェット・リースし、カイロとテルアビブ間を運航しています。

イギリスにおいては、ウェット・リースは貸主の航空運送事業許可（AOC）のもとで運行されます。

ダンプ・リース/モイスト・リース

イギリスでは、ウェットリースとほぼ同様ですが、キャビンアテンダントもリースに含める場合は、ダンプ・リース、またはモイスト・リースと呼ばれます。

日本では、過去に日本航空がカンタス航空からボーイング747-300をこの形態でリースした事例があります。機体には日本航空の塗装が施されましたが、機体後部に「Operated by QANTAS」の文字が入るなど、一部差異が見られました。

ドライ・リース

ドライ・リースは、航空機本体のみをリースする形態です。乗員やメンテナンス、保険などは、借り主である航空会社が用意します。リース期間は通常、2年以上と長期間に及ぶことが多いです。

ドライ・リースは、以下のような状況で利用されます。

大規模航空会社と地域航空会社間の提携
航空会社の運航コスト削減
航空機購入費用の負担軽減

また、ドライ・リースは、航空機を投資対象と捉える企業や投資家によっても利用されています。航空機の経済耐用年数が長く、中古市場も存在することから、節税や投資目的でリース契約が締結されるケースも少なくありません。投資家向けの金融商品としても、「航空機オペレーティングリース」などが販売されています。

航空機リース業界のプレイヤー

航空機リース業界には、様々なプレイヤーが存在します。

リース会社: エアキャップなどの専門リース会社が、多数の航空機を所有し、世界中の航空会社にリースを提供しています。日本では、オリックスや三菱HCキャピタルなどの総合リース会社も、航空機リース事業を展開しています。

銀行: スタンダードチャータード銀行やマッコーリー銀行などの金融機関も、傘下のリース会社を通じて航空機リース市場に参入しています。三井住友銀行はSMBCアビエーション・キャピタルを設立し、リース事業を展開しています。

航空機メーカー: ボーイングは子会社のボーイングキャピタルを通じて、自社製品のリースを行っています。

航空機リースの経済的な側面

航空機リースは、航空会社だけでなく、投資家にとっても魅力的な金融商品となっています。航空機の経済耐用年数と法定耐用年数の差を利用した節税効果や、リース契約による安定的な収益が、投資を後押しする要因となっています。特に日本では、この差が大きいため、専門会社が投資商品を販売しています。

近年では、パチンコ関連企業や廃棄物リサイクル業者など、異業種からの参入も相次いでいます。これは、航空機リースが幅広いビジネスチャンスを提供していることを示しています。

まとめ

航空機リースは、航空業界において不可欠な存在です。ウェット・リース、ドライ・リース、それぞれの特徴を理解することで、航空会社がどのように柔軟な運航体制を構築しているのか、また、様々な企業がどのように航空機リースに関わっているのかが見えてきます。航空機リースは、航空業界だけでなく、金融業界にも大きな影響を与える、非常に重要なビジネスモデルと言えるでしょう。

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