銀証分離

銀証分離について

銀証分離（ぎんしょうぶんり）とは、投資銀行業務と商業銀行業務の分離を目的とした規制であり、それぞれの業務が持つ性質の違いから生じるリスクを管理するための手段とされます。この制度は、特に過去の金融危機を受けた教訓から生まれたものであり、銀行業務の公益性を守るために重要な役割を果たしています。

銀証分離の背景

歴史的に見て、商業銀行は預金者からの資金を投資活動に利用してきましたが、1929年のウォール街大暴落はこの方法に大きな問題を突きつけました。アメリカでは、1933年にグラス・スティーガル法が成立し、商業銀行と証券業務を法的に分離することが求められました。この法令により、預金者の資金が不良投資に使われるリスクが低減されることが期待されました。

しかし、この法令は1990年代に無効化され、1999年にはグラム・リーチ・ブライリー法によって完全に廃止され、結果として金融機関の国際的な合併が進みました。このような変化により、再び「大きすぎて潰せない」状態が生まれ、2007年から2008年の間の金融危機時には、各国政府が巨額の資金を投入して金融機関の救済を行う事態が発生しました。

銀証分離の構造

銀証分離は、一般的に二層構造として理解されることが多いです。一方で、商業銀行と投資銀行業務は全く異なる組織で運営されることが求められています。これにより、リスクの高い投資活動が銀行の基盤である預金者の資金に悪影響を与えないように工夫されています。ヨーロッパにおいては、最近の立法では、銀行の内部でも異なる部門間に法的な障壁を設けることが重視されるようになりました。

各国の取り組み

現在、銀証分離の実施に向けては、各国で様々な取り組みが行われています。

アメリカ

アメリカでは、2010年にドッド=フランク法が施行され、銀証分離の強化が図られました。この法律は、特に銀行における自己勘定取引の制限を狙ったものであり、ボルカールールの完全施行は多くの期待を集めましたが、実施には時間がかかりました。

イギリス

イギリスでも悪化を続ける金融危機を受けて、2011年にビッカース・レポートに基づき商業銀行と投資銀行を分離する政策が提言されました。これにより、リスクのより高い業務が一般市民の預金に影響を与えないようにすることが目指されています。

ユーロ圏

ユーロ圏においては、2012年にリーカネン・レポートが発表され、商業銀行と投資銀行間の法的な障壁の形成が提案されました。このように、ユーロ圏でも銀行業務の安全性を確保するために、法的な枠組みの見直しが行われています。

銀証分離のデメリット

一方で、銀証分離にはコストが伴います。銀行業界は、この分離の実施に伴う数十億ドルのコストや、利益の減少を理由に抵抗を示しています。このため、政策推進者はその正当性を示すための継続的な努力が求められます。

まとめ

銀証分離は、商業銀行と投資銀行業務の分かれ目を明確にすることで、金融システム全体の安定を図る重要な取り組みであると言えます。各国がそれぞれの方法でこの制度の実現に向けて動いている現状は、過去の危機からの学びを生かし、今後の経済の安定性に寄与することを期待させます。

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