三田証券

三田証券株式会社：独自の道を切り開くブティック型証券会社

三田証券株式会社は、東京都中央区に本社を置く証券会社です。大手証券とは異なる独自路線を歩み、投資銀行業務を強みとしています。同社は、他の証券会社が敬遠しがちな敵対的買収における買付代理業務で実績を誇り、その専門性から高い評価を得ています。

企業理念：無限の可能性の追求

三田証券の企業理念は、「証券業の持つ無限の可能性を追求し、新たな付加価値を創造し続ける」ことです。この理念に基づき、同社は常に革新的なビジネスモデルを模索し、市場のニーズに対応したサービスを提供することに尽力しています。

「最後の駆け込み寺」としての役割

三田証券は、創業以来、地場証券としてスタートしましたが、三代目社長である三田邦博氏の就任以降、投資銀行業務やファイナンス関連事業に注力するようになりました。特に、経営困難な上場企業への資金調達支援においては、独自のノウハウと実績を築き上げています。

具体的には、MSCBやMSワラントを活用した第三者割当増資を積極的に行い、企業の運転資金確保を支援しています。この手法により、三田証券は「最後の駆け込み寺」として、多くの企業から信頼を寄せられています。代表的な事例として、かつて橋梁建設で名を馳せたサクラダ（後に自己破産）への資金提供が挙げられます。三田証券は新株予約権証券を引き受け、一時的に筆頭株主となりましたが、後に株式を売却。その後、サクラダが自己破産したことから「最後の駆け込み寺」との呼び名が定着しました。

創薬ベンチャー企業であるアンジェスMG社への資金調達支援も、三田証券の積極的な姿勢を示す好例です。アンジェスMG社は深刻な資金不足に陥っていましたが、三田証券はMSワラントを活用した資金調達を支援し、企業の存続に貢献しました。その後も、MSCB発行による追加の資金調達を支援しており、同社の継続的な成長に貢献しています。

同意無き買収における先駆的な役割

近年、三田証券は、同意無き買収（敵対的買収）における買付代理業務に積極的に取り組んでいます。これは、企業価値の最大化を目指す企業やファンドによる敵対的買収が増加する中、日本の市場慣行に新たな選択肢を提供するものです。

2012年のPGMホールディングスによるアコーディア・ゴルフへのTOB（株式公開買い付け）では、三田証券がPGMホールディングスの代理人として業務に携わりました。このTOBは失敗に終わりましたが、三田証券の積極的な姿勢は業界に大きなインパクトを与えました。その後、富士通によるソレキアへのTOBに対する対抗TOBにおいても、三田証券は重要な役割を果たし、成功に導いています。
M＆Aオンラインの調査によると、2016年から2021年6月までの5年半間に日本で行われた同意無き買収15件のうち9件に三田証券が関わっており、この分野における圧倒的な存在感を示しています。

三代目社長の三田邦博氏は、対抗TOBなど、既存株主の利益に繋がる案件であれば、企業の賛同を得られない場合でも、コーポレートガバナンス強化などの観点から業務受託することを重視しています。その一環として、マネックス証券と業務提携を行い、個人投資家のTOBへの応募を容易にする仕組みを構築しています。

不動産事業への進出

三田証券は、日本の証券会社で唯一、不動産特定共同事業者許可を取得しており、京都の町家再生事業などにも積極的に取り組んでいます。投資銀行業務にとどまらず、不動産事業への進出は、同社の事業多角化戦略の一環であり、今後の更なる発展に繋がるものと期待されています。

三田証券は、その独自のビジネスモデルと積極的な姿勢により、日本の証券業界に新たな風を吹き込んでいます。今後も、同社の挑戦は、日本の資本市場に大きな影響を与え続けるでしょう。

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