社債

社債（Corporate Bond）

社債とは、企業が資金調達を目的として発行する債券のことです。投資家は企業にお金を貸し付ける代わりに社債を購入し、企業は利息を支払い、満期日には額面金額を償還します。

社債の概要

社債は、企業から見ると負債（借入金）として扱われます。これは、株式が資本であるのとは対照的です。ただし、転換社債は例外で、株式に転換されると負債から資本に組み入れられ、企業の増資となります。

社債は銀行融資とは異なり、市場で売買できるため流動性があります。投資家は必要に応じて社債を売却し、現金化することができます。社債は主に機関投資家向けに募集されることが多いですが、バブル期にはノンバンクも引き受けていました。

社債の種類

社債には様々な種類があり、それぞれ特徴が異なります。

普通社債: 最も一般的な社債で、特定の条件や特典が付いていないもの。
転換社債型新株予約権付社債（転換社債）: 一定の条件で株式に転換できる権利が付いた社債。企業の株価が上昇すれば、投資家は転換によって利益を得ることができます。
新株予約権付社債（ワラント債）: 新株予約権（一定の価格で株式を購入できる権利）が付いた社債。
劣後債: 他の債権者よりも弁済順位が低い社債。リスクが高い分、一般的に金利が高く設定されています。

社債の発行方法

社債の発行方法には、主に公募と私募の2種類があります。

公募: 一般投資家に向けて広く募集する方法。大規模な資金調達に適しており、主に大手企業が設備投資やM&Aなどのために発行することが多いです。
私募: 特定の投資家（機関投資家など）に限定して募集する方法。発行条件を柔軟に設定できるため、中小企業や財務内容が多様な企業にも利用されています。

日本の社債に関する法規制

日本の社債は、会社法や金融商品取引法などの法律によって規制されています。

会社法

会社法では、社債の発行手続きや社債権者の権利などが規定されています。社債を発行するには、取締役会の決議が必要です（取締役会設置会社の場合）。

金融商品取引法

社債は有価証券であるため、金融商品取引法の規制を受けます。公募債を発行する企業は、有価証券報告書を提出する義務があります。

社債の格付け

社債の信用力は、格付け会社によって評価されます。格付けが高いほど、デフォルト（債務不履行）のリスクが低いと判断され、低い金利で資金調達が可能になります。一般的に、BBB以上の格付けが付与された社債は「投資適格債券」と呼ばれ、BBB未満の格付けの社債は「投資不適格債券」または「ジャンク債」と呼ばれます。

社債投資の注意点

社債投資は、株式投資に比べてリスクが低いとされていますが、元本保証ではありません。企業の業績が悪化すると、利息の支払いが滞ったり、元本が償還されなかったりする可能性があります。投資する際には、企業の財務状況や格付けなどを十分に確認することが重要です。

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