担保権 (英米法)

英米法における担保権の概要

英米法における担保権（security interest）は、債務の履行を保障するために、特定の資産に対して設定される権利を指します。この権利により、担保権の保有者は債務者が債務を不履行とした場合に、その資産を処分して負債を回収する優先的な権利を持つことになります。担保権の具体的な適用や行使方法は国や法域によって異なりますが、基本的には債務不履行時における保護手段として機能します。

担保権の行使と理論

担保権は、懐にある借金が返済されない時に、その担保となる資産を差し押さえたり販売したりする権利を債権者に与えます。特に、債務者が破産した場合には、担保権の行使により、担保権を持つ債権者は無担保債権者に対して優先的な立場を得られます。これは、債務者の資産が限られている場合、担保権者が自らの権利を行使することにより、資産を分配する際の順位を確立します。

担保権は、金融取引においてリスク管理の一環として用いられます。担保権を設定する理由には、取引相手の信用リスクを低減し、資金調達のコストを下げることが含まれます。また、担保権の存在は、金融機関が他の貸付けを行わないことを確保する手段でもあります。これによって、特定の担保権が設定された借入企業が、より低利で資金を調達できる環境が整えられます。

一方で、担保権に批判的な視点も存在します。担保権を持つ債権者が早急に権利を行使し、支払能力のある企業が破産する事態を引き起こすことが懸念されています。このことから、倒産時において担保権の実行が制限される場合が多いのも事実です。例えば、米国のチャプター11では、企業が存続できるように担保権の行使を抑制される傾向にあり、これは企業の経済的な再建を図るための措置とされています。

担保権の種類

英米法には、さまざまな担保権の形式が存在する以下のような主要な種類があります。
1. 「真正な」コモン・ロー上の譲渡抵当: 資産を担保として譲渡し、債務が履行された際にその資産を返還してもらう権利を有します。この形式は主に株式に見られます。
2. 衡平法上の譲渡抵当: コモン・ロー上の譲渡抵当が完成しなかった場合に生じます。譲渡抵当の権利は、善意の有償購入者によって消滅しやすい特性を持っています。
3. 固定担保権: 特定の資産に対して設定され、債務不履行時にその資産を引き当てとする権利です。
4. 浮動担保権: 負債不履行時に特定の資産への権利が確定するもので、担保権設定者はその資産を自由に処分できる段階を保持します。
5. 質権: 資産を物理的に引き渡した上で設定されるもので、実務上は質屋などで用いられます。
6. リーエン: 有形資産の占有を保持する権利で、米国においては非占有型の担保権としても機能します。

これらの担保権の種類は、債務を担保する資産の種類や属性に基づいて選ばれることが一般的です。たとえば、不動産に関する担保であれば固定担保権、動産であれば浮動担保権が指定されることが多くなっています。

担保権と債権

担保権は、特定の財産に対する権利を基にしているため、一般的な債権とは異なる扱いを受けることがあります。「ノン・リコース債権」では、担保となる資産の範囲内でのみ担保を求めることができるのに対し、リコース債権の場合、債務者のすべての資産を対象にすることが可能です。このため、担保権がどの程度の資産を保護するのかは、債権の種類によっても大きく異なるのがポイントです。

このように、担保権は資金調達の手段として広く活用される一方で、経済的・法的なリスクを伴うものでもあるため、その運用は慎重に行われるべきと言えるでしょう。

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