財務分析
財務分析の概要
財務分析とは、企業の財務諸表という信頼性の高いデータを使い、その経営状況を評価する手法です。この分析を通じて、企業の利益の量や質を把握し、経営上の意思決定に役立てます。特に1960年代からアメリカで発展し、財務アナリストによって広まりました。財務分析は、分析を行う主体によって次のように分類されます。
分析の種類
1. 外部分析
経営者以外の視点から行われる分析で、主に投資家や金融機関が対象となります。
2. 信用分析
企業の債務支払い能力を調査するもので、取引先や資金を提供する金融機関が主体となります。
3. 投資分析
企業の成長性や収益性を評価し、投資価値を判断するために実施されます。この分析は主に株式を購入する投資家によって行われます。
4. 内部分析
企業の経営者が自社の経営状況を認識するために、財務諸表以外の各種データも活用しながら行われます。これは管理会計とも関連します。
一般的な分析手法
財務分析には、以下のような手法があります。
- - 実数分析
- - 比率分析
分析の角度
財務分析を行う際には、さまざまな角度からの分析が重要です。以下の5つの分析項目が一般的に挙げられます。
1. 収益性分析
損益計算書のデータを使って企業の収益水準を評価します。各種の利益率やROA（総資本利益率）、ROE（自己資本利益率）などを参照します。
2. 成長性分析
複数年度の損益計算書を比較し、売上高や利益の成長を分析します。年平均成長率（CAGR）などの指標が用いられます。
3. 安全性分析
貸借対照表のデータを基に、企業の資産調達構造や支払い能力を評価します。自己資本比率、負債比率、流動比率といった指標が関連します。
4. 効率性分析
資産を如何に効率良く運用し、売上高や利益を生み出しているかを分析します。総資本回転率や固定資産回転率など、損益計算書と貸借対照表の両面から評価します。
5. 生産性分析
企業が投入した経営資源から生じる付加価値を評価します。労働生産性や資本労働制といった指標が重要です。
これらの分析方法の中で、特に自己資本利益率（ROE）を基盤として、収益性や安全性、生産性を分析する手法は1919年にデュポン社によって開発され、デュポン分析として知られています。
また、資産以外の要素、例えば労働力との関連を分析することも生産性分析の一環として位置づけられます。
関連項目
以上が財務分析の基本的な情報であり、企業経営において重要な役割を果たします。
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