機関投資家

機関投資家とは

機関投資家とは、個人投資家から集めた膨大な資金を用いて、株式や債券などの有価証券を運用・管理する法人や団体を指します。保険会社や投資信託、信託[[銀行]]、投資顧問会社、年金基金などが代表的な機関投資家に該当します。これらの機関投資家は、特に大規模な運用を行い、市場に対して重要な影響力を持っています。

機関投資家の役割と影響

機関投資家は、証券市場に対して圧力団体としての役割を果たすことがあり、特に市場の改革や新しい市場の開拓などに貢献してきました。たとえば、過去にビッグバンと呼ばれる金融制度の改革を推進したり、オフショア市場を発展させたりすることが知られています。特に、近年では海外機関投資家の日本株式に対する持株比率が増加しており、1990年の4.7％から2014年には31.7％に達しました。これは、日本の株式市場に対する海外からの関心を示す顕著なデータです。

2023年現在、全世界の機関投資家が運用する資産の総額は131兆米ドルを上回っており、特にブラックロックやヴァンガードの二大企業だけでも18兆ドル以上を運用しています。このような巨額資産を背景に、機関投資家には敵視する個人投資家も存在します。

日本における機関投資家の定義

日本の法律に於ける機関投資家の定義は、租税特別措置法に基づきます。ここでの特徴として、金融商品取引法における適格機関投資家と一部一致していますが、全体的には異なる取り決めがなされていることがあります。特定目的会社や投資法人の導管性要件として、機関投資家が保有する特定社債に関する規定が存在します。

機関投資家と適格機関投資家の違い

適格機関投資家は、金融庁に届出を行い、有価証券の残高が10億円以上の法人を指します。一方、一般的な機関投資家は小型株への投資を控えるという暗黙の了解が存在し、これにより両者の性質には明確な違いがあります。適格機関投資家はより特定の条件を満たす必要があるため、広い意味での機関投資家とは異なる点が多いです。

機関投資家の種類と運用方針

機関投資家の中には、長期的な資産運用を行う法人投資家が多く存在し、これらは一般的に資本の運用において建設的な役割を果たすことが期待されています。対照的に、短期的な利益を追求するヘッジファンドなどは、機関投資家と一概に呼ばれることは少ないのが実情です。このような視点から、機関投資家は資本市場において重要な立場を占めていると言えます。

結論

機関投資家は、個人投資家が集めた資金を対象にした巨大な市場プレーヤーであり、様々なタイプの法人が存在します。市場における彼らの影響力は無視できないもので、投資環境や金融市場の動向に大きな影響を与えています。

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