恒大集団

恒大集団（エバーグランデ）とは

恒大集団（こうだいしゅうだん、Evergrande Group）は、1996年に許家印によって設立された、中華人民共和国に本拠を置く不動産開発会社です。登記上の本籍地はケイマン諸島にあります。

設立と急成長

創業者の許家印は、中国の住宅制度改革による不動産需要の増加を見込み、38歳で不動産[[会社]]「恒大」を設立しました。その目論見通り、恒大集団は急速に成長し、2009年には香港証券取引所に「中国恒大」として上場を果たしました。上場時の時価総額は72億200万ドルに達しました。

恒大集団の成長戦略は、都市部の不動産価格高騰を背景に、株式や不動産を担保にした多額の借入金と投資家からの資金を元に土地を素早く取得し、不動産価格の値上がりと開発による売却益で資産を増大させるというものでした。これにより、会社の時価総額を大きくし、信用を勝ち得ていました。

多角化戦略

不動産事業だけでなく、M&Aによる多角化も積極的に進めていました。2010年にはプロ[サッカー]]クラブ「広州足球倶楽部」を傘下に収め、「広州恒大足球倶楽部」としてアジア有数のビッグクラブに成長させました。その他にも、ミネラルウォーターの販売やサッカースクールの運営、観光業、インターネット関連サービス、保険、ヘルスケアなど、幅広い分野へ投資を行っていました。2018年頃からは[[電気自動車]事業への進出も計画し、2020年にはEV6車種を一斉に発表しています。

経営危機と債務不履行

2020年、中国当局が不動産市況のバブル抑制と不動産[[会社]]の財務改善を目的とした融資制限を行ったことがきっかけとなり、恒大集団の経営危機が表面化しました。

2021年6月末時点で、恒大集団の負債は1兆9700億元（約35兆6147億円）に達し、自己資本は4110億元にとどまっていました。同年7月には銀行預金が凍結され、住宅販売も一時停止されるなど、状況は悪化の一途をたどりました。巨額の債務を返済できないのではないかという懸念が広がり、株価と社債は急落しました。

2021年8月には創業者の許家印が董事長職を辞任。9月にはムーディーズやフィッチ・レーティングスが社債の格付けを大幅に引き下げ、債務不履行（デフォルト）のリスクが高まりました。恒大集団は、資産運用商品の払い戻し遅延、不動産での支払いなど様々な対策を講じましたが、投資家の不信感は払拭できませんでした。

9月以降、恒大集団は度重なる債務不履行に陥り、2021年12月にはついに一部の債務不履行を認定されました。その後も、恒大集団は債務の再編や資産の売却を試みましたが、経営状況は改善されず、2024年1月には香港高等法院から清算命令が出されました。

破綻の影響と今後の課題

恒大集団の破綻は、中国経済に大きな影響を与える可能性が指摘されています。不動産市場の低迷、金融機関の損失、サプライチェーンの混乱など、様々な影響が懸念されています。また、恒大集団の債務問題は、他の不動産開発会社にも波及しており、中国経済全体の不安定化を招く可能性も指摘されています。

今後の課題としては、恒大集団の債務再編を円滑に進め、中国の不動産市場の安定化を図ることが挙げられます。また、中国政府は、過剰な不動産投資の抑制や、不動産[[会社]]の財務健全化に向けた政策を推進していく必要があります。

恒大集団の主な出来事

1996年: 許家印が恒大集団を設立
2009年: 香港証券取引所に上場
2010年: プロサッカークラブ「広州足球倶楽部」を傘下に収める
2020年: [電気自動車]事業に進出
2021年: 経営危機が表面化、債務不履行
2021年12月: 一部の債務不履行を認定
2024年1月: 香港高等法院から清算命令

関連項目

広州恒大淘宝足球倶楽部
広東恒大女子排球
GPIF
海花島
碧桂園

外部リンク

恒大集団公式サイト
恒大冰泉
* 恒大足球学校

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