ベイルアウト

ベイルアウトとは

ベイルアウト（Bail-out）とは、財政難に陥り、破綻の危機に瀕している企業や国家に対して、外部から資金援助を行う経済政策です。これは、企業の倒産や国家の財政破綻がもたらす経済的混乱を避けるために実施される、緊急的な救済措置と言えます。ベイルアウトの目的は、一時的な資金注入によって、危機的な状況を脱却させ、経済活動の正常化を図ることにあります。

ベイルアウトとベイルインの違い

ベイルアウトと対比される概念として、ベイルイン（Bail-in）があります。ベイルアウトが外部からの資金援助に依存するのに対し、ベイルインは、企業内部の資本を再構成することで、破綻を回避しようとするものです。具体的には、債権者や預金者に対して債務の削減や株式への転換を強いることで、企業が自力で再建を図ります。

2013年のキプロスの銀行危機では、10万ユーロ以上の預金口座を持つ預金者に対してベイルインが実施されました。これは、ベイルアウトとは異なり、債権者や預金者が損失を分担する形となります。

ベイルアウトの理論と実践

ベイルアウトは、立法府や行政府の決定によって実施されます。政府が直接的に資金を投入するだけでなく、金融機関に対する融資や保証、資産の買い取りといった様々な形態で行われます。2009年から2013年にかけて、米国政府が実施したGeneral Motorsの救済は、ベイルアウトの代表的な事例と言えるでしょう。

ベイルアウトは、債務超過を一時的に回避できる可能性がありますが、根本的な解決策とは限りません。企業の経営体質や経済構造の改善が伴わなければ、再び危機に陥るリスクも存在します。

ベイルアウトの批判

ベイルアウトは、しばしば批判の対象となります。特に、公的資金が投入される場合、納税者の負担が増大することへの批判は根強いです。また、ベイルアウトによって、モラルハザードが助長される可能性も指摘されています。危機に陥っても政府が救済してくれるという期待感が、企業の放漫経営を招く恐れがあるためです。

ベイルアウトの事例

ベイルアウトの事例は、世界各地で見られます。アイルランドやスウェーデンの銀行救済、米国の貯蓄貸付危機、2008年のリーマンショック後のTARP（不良資産救済プログラム）などが挙げられます。これらの事例は、ベイルアウトが経済危機を乗り越えるための重要な手段となる一方で、その実施には慎重な判断が求められることを示唆しています。

ベイルアウトに関連する用語

ベイルアウトを理解する上で、以下の用語を知っておくと便利です。

緊急経済安定化法（Emergency Economic Stabilization Act of 2008）: 2008年の金融危機に対応するために、米国で制定された法律。TARPの根拠となった。
サブプライム住宅ローン危機: 2000年代後半に発生した、低所得者向けの住宅ローン問題に端を発する金融危機。
バッドバンク: 金融機関が抱える不良債権を買い取る専門機関。
最後の貸し手: 危機時に金融機関に資金を供給する中央銀行の役割。
経済危機: 経済活動が著しく停滞する状況。
国有化: 民間企業が政府の所有となること。

まとめ

ベイルアウトは、経済危機を乗り切るための重要な政策手段です。しかし、その実施には、慎重な判断と、批判への真摯な対応が不可欠です。ベイルアウトは、単なる資金援助ではなく、経済全体の安定と、持続可能な成長を目指すための戦略的な取り組みでなければなりません。

参考資料

経済危機 ：TARPについてのカーピング：議会は金融アルマゲドンを回避するための最善の方法について論争している」 、エコノミスト、2008年9月23日
「ベイルアウトの裏側」 —PBSで今すぐ2008年9月26日
ジョン・ランチェスター、 「お金の発明：2人の銀行家の異端が現代経済の基礎となった方法」、ニューヨーカー、2019年8月5日および12日、28〜31ページ。
Muolo, Paul (2008-12-10). $700 Billion Bailout. New York: John Wiley and Sons. ISBN 978-0-470-46256-0.
IMF調査レバンとバレンシア2008年9月
ライト、ロバートE.編ベイルアウト：公的資金、私的利益（ニューヨーク：コロンビア大学出版局、2009年）。
ライト、ロバートE.フーバノミクス：アメリカの経済的病気についての気楽で真剣な見方（ニューヨーク州バッファロー：プロメテウス、2010年）。
カナダ政策代替センターによる金融危機時のカナダの銀行に対する政府の支援の見積もり

外部リンク

ベイルアウトリーダー-リバータリアンの観点からのベイルアウトに対するリソース
Bailout Bandwagon - YouTube -動画の風刺救済について、日常の市民への経済的影響

アメリカ

米国の救済総額-29.616兆ドル
21世紀のニューディール

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