貯蓄貸付組合

貯蓄貸付組合の歴史と役割

貯蓄貸付組合（Savings and Loan Association; S&L）は、アメリカ合衆国におく貯蓄金融機関の一つで、特に貯蓄と住宅ローンに特化しています。これに類似する組織として、イギリス連邦では住宅金融組合が存在し、各国にも類似の形態が見られます。一般的に、貯蓄貸付組合は協同組合形式を採用しており、預金者と融資を受ける借主は同等の投票権を持ち、経営に参加できます。一方、株式会社として設立される場合、株式公開が可能ですが、この場合、預金者や借主が経営に関与することはできません。

S&L危機とその後の影響

1980年代には、貯蓄貸付組合の破綻が相次ぎ、この経済的混乱により連邦貯蓄貸付保険公社（FSLIC）が破綻しました。その結果、整理信託公社（RTC）が設立され、S&L危機に対処するために対応が取られました。整理信託公社は後に、連邦預金保険公社に業務を移管し清算されました。近年でも、カリフォルニア州オレンジ郡における破綻事例が記憶に新しいです。

初期の貯蓄貸付組合の誕生

貯蓄貸付組合の始まりは、19世紀初頭に遡ります。当初の銀行業務は預金と単純な利殖に限られていましたが、最初の貯蓄銀行であるフィラデルフィア貯蓄基金協会が1816年に設立され、その後1830年代には全国に広がりました。この貯蓄貸付組合は貯金を集め、経営方針は預金者と借り手の代表によって決定されるという画期的なシステムを採用していました。主な目的は、一般市民に金融サービスを提供し、貯蓄と投資を促進することです。

20世紀初頭のアメリカでの役割

20世紀初頭のアメリカにおいて、貯蓄貸付組合は住宅取得や住宅ローンの提供、預金の利殖を支援する重要な役割を担いました。当時、住宅金融市場は主に銀行ではなく、ノンバンクによって構成されていました。住宅ローンには高い金利と短期融資が多く、借り手は負担が大きく競売にさらされるリスクがありました。これを受けて政府は1932年に連邦住宅貸付銀行制度（FHLBS）を設立し、長期的なローンを提供するための資金供給を行いました。

貯蓄貸付組合の利点と市場の影響

貯蓄貸付組合は、連邦準備制度から優遇され、高い預金利息を提供できる体制が整っていました。このことで、貯蓄を集め、住宅市場の流動性を高め、借り手にとっても利用しやすい環境が生まれていました。ただし、1970年代後半までは小切手を発行する口座を開設できなかったため、顧客獲得には苦労しました。その後、譲渡可能支払指図書であるNOW勘定口座が主力となり、商業銀行からも顧客を誘引する役割を果たしました。

名高いビジネスモデルとその影響

貯蓄貸付組合のビジネスモデルの一つに「3-6-3モデル」があります。このモデルは、預金者には3%の利息を提供し、借り手には6%の利息を設定して、営業活動は3時にゴルフ場で行うという形で表現されています。過去には、このような低い利ざやでも成長を続けるために規模を拡大せざるを得なかった現実がありました。

結論

貯蓄貸付組合は、普通の市民が金融サービスを受けられる重要な機会を提供する役割を果たしてきました。その歴史的背景や経済的変化を踏まえることで、今日の金融市場における位置づけや役割について理解を深めることができます。

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