ドルインデックス

ドルインデックスとは

ドルインデックス（ドル指数）は、米ドルと複数の主要通貨との為替レートを指数化したもので、米ドルの総合的な価値を示す指標です。米ドルが他通貨に対して価値が上昇するとドルインデックスも上昇します。

ドルインデックスの種類

ドルインデックスは複数の機関によって算出されており、それぞれ採用通貨や計算方法が異なります。主なドルインデックスとして以下のものがあります。

ICEドルインデックス（U.S. Dollar Index）: 最も一般的に参照されるドルインデックスで、ICE Futures U.S.でリアルタイムに算出・取引されています。6つの主要通貨（ユーロ、日本円、ポンド、カナダドル、スウェーデンクローナ、スイスフラン）を対象とし、加重幾何平均で算出されます。通貨の重み付けは固定で、過去に一度ユーロ導入時に見直されたのみです。
ダウ・ジョーンズFXCMドルインデックス: 米ドルと最も取引量の多い4つの通貨（ユーロ、ポンド、日本円、豪ドル）を対象としたインデックスで、加重算術平均で計算されます。通貨の比率は、過去のレートに基づいて調整されますが、これまでのところ変更されていません。
FRBドルインデックス（Federal Reserve Dollar Index）: 米連邦準備制度理事会（FRB）が算出する実効為替レートで、26の通貨を対象とし、貿易額に基づいて加重幾何平均で算出されます。採用通貨や重み付けは毎年見直されます。
BISドルインデックス: 国際決済銀行（BIS）が算出する実効為替レートで、60の通貨を対象とし、貿易額に基づいて加重幾何平均で算出されます。採用通貨や重み付けは3年ごとに見直されます。
日経通貨インデックス: 日本経済新聞社が算出する実効為替レートで、25の通貨を対象とし、貿易額に基づいて加重平均されます。

各ドルインデックスの詳細

ICEドルインデックス（U.S. Dollar Index）

ICEのドルインデックスは、6通貨の加重幾何平均で算出されます。1973年にFRBが構築したものを引き継いでおり、採用通貨の見直しは1999年1月にユーロ導入時に1度だけ行われましたが、重み付けは一度も変更されていません。

対象通貨と加重平均の比率:

ユーロ（57.6%）
日本円（13.6%）
スターリング・ポンド（11.9%）
カナダドル（9.1%）
スウェーデン・クローナ（4.2%）
スイス・フラン（3.6%）

計算式:


USDX = 50.14348112 × EURUSD^-0.576 × USDJPY^0.136 × GBPUSD^-0.119 × USDCAD^0.091 × USDSEK^0.042 × USDCHF^0.036

ダウ・ジョーンズFXCMドルインデックス

ダウ・ジョーンズとFXCMによるドルインデックスは、米ドルと取引量の多い4つの通貨の比率を均等に組み入れたものです。2011年3月23日から算出されています。

対象通貨:

ユーロ
スターリング・ポンド
日本円
オーストラリア・ドル

計算式:


(80000 - EURUSD × 7479 - GBPUSD × 6410 - 812150 ÷ USDJPY - AUDUSD × 9787) ÷ divisor


個々の通貨にかかっている係数は、2010年末の終値の為替レートで10,000になるように調整されています。除数（divisor）は、係数を設定した際にドル指数が10,000になるように設定され、現在は4です。この指数は加重算術平均を使用していますが、経済学的には加重幾何平均を使用する方が適切とされています。

FRBドルインデックス（Federal Reserve Dollar Index）

FRBのドルインデックスは、26通貨の加重幾何平均により算出される実効為替レートです。重み付けは、商品とサービスの貿易額に基づいています。採用通貨及び比率の見直しは毎年行われます。

BISドルインデックス

BISのドルインデックスは、60通貨の加重幾何平均により算出される実効為替レートです。貿易額に基づいて重み付けされ、採用通貨及び比率の見直しは3年毎に行われます。

日経通貨インデックス

日本経済新聞社が算出するドルインデックスは、米ドルの他通貨に対する総合的な価値を示すために、25カ国の通貨のクロスレートを算出し、各国の貿易額に応じて為替レートを加重平均した実効為替レートです。

まとめ

ドルインデックスは、米ドルの価値を測る上で重要な指標ですが、複数の種類があり、それぞれ計算方法や対象通貨が異なります。ICEドルインデックスが最も広く参照されていますが、他のインデックスもそれぞれの目的や特徴に合わせて利用されています。これらのインデックスを理解することで、為替市場の動向をより深く分析することができます。

関連項目

特別引出権
実効為替レート

外部リンク

ICE のドルインデックス
DXY | U.S. Dollar Index (DXY) Overview | MarketWatch
Dow Jones FXCM のドルインデックス
* FRB の米ドルの実効為替レート
Real Broad Dollar Index (RTWEXBGS) | FRED | St. Louis Fed

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